主题：叶檀：并购，并购，还是并购

此次IPO暂停时间有可能在A股史上最长，那些投资者只能自救，股权交易、借壳、并购重组成为主要手段。

希望此次IPO暂停的背后，是关键因素的改革，与以往有本质区别，暂停IPO不应该是圈钱过度市场低迷背景下的无聊重复，如同短期禁渔，一旦休渔期结束，就开始新一轮的滥捕滥杀，此前几次暂停IPO没有让市场在关键制度上有所进步，哪怕一点点。

中国企业已经通过国际并购的方式尝到了甜头。以华为、中兴、中联重科、吉利等为首的企业，开启了机械制造行业以并购方式学习国际市场经验的先河。

并购重组要警惕失信与行政拉郎配这两大顽疾。

放松管制的前提是建立诚信纪录，只要公司信披合规，不涉嫌欺诈与内幕交易，只要有利于实体企业打通上下游产业链，监管者乐得放手，投资者有决策的权利，也有犯糊涂的权利。

并购重组的舞台不能让骗子成为主角，严厉的信用规范必不可少。证监会在信用建设方面动了真格。目前我国证券市场的非信用、非信托文化，导致退市制度迟迟难以出台，任何一家公司退市都会激起购入者最强烈的抗议，A股市场累积的僵尸上市公司越来越多。

作为初级证券市场，在信用方面刚找到了北，不能被更大的行政石头绊住脚，市场的规律不可抗拒。

注：离开纽约，下起冷雨，一下深秋。

纽约似乎不怎么在乎面子，只在乎里子。有中央公园，有豪宅，也又脏又乱的街道，庞大的廉租屋区。密麻的红砖房子，成为廉租屋的象征。